Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası faiz koridorunun üst bandında 50 baz puan indirime giderek marjinal fonlama oranını yüzde 10’dan yüzde 9,50’ye çekti. Kararı değerlendiren ekonomistler Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine devam etmesini bekliyor.
TCMB ÜST BANDI 50 BAZ PUAN İNDİRDİ
“ÜST BANTTA YÜZDE 9’UN ALTI TL İÇİN KIRILGAN”
Finans Yatırım’dan Baş Ekonomist Burak Kanlı, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) ilk hareketinin üst bandın yüzde 9’a çekilmesi olabileceğini söyledi.
Baş Ekonomist Burak Kanlı Foreks’e yaptığı açıklamada, Merkez Bankası’nın üst bantta faiz indirimlerine devam ettiğini ifade ederek, karar metninde son dönemde artan oynaklığa vurgu yapılması ve buna rağmen faiz indirimine gidilmesini, finansal koşullarda sıra dışı bir belirsizliğin olmaması durumunda önümüzdeki dönemde de faiz indirim isteğinin devam edeceğinin göstergesi olarak değerlendirdi ve “Bu kapsamda, ilk hareket üst bandın 9%’e çekilmesi olacaktır” dedi.
Burak Kanlı, karar metninin bir öncekine oldukça benzer olduğuna değinerek, şu şekilde konuştu:
“Kararın ardından kurun ve uzun vadeli faizlerin verdiği olumlu tepki, piyasanın bu kararı kredibl bulduğuna işaret ediyor. Ancak, TCMB’nin bundan sonra faiz indirimlerini nereye kadar götüreceği kritik olacak. Küresel risk iştahında bozulma yokken faiz indirimlerinin etkisi sınırlı olsa da, işlerin tersine döndüğü ve sermaye çıkışlarının yaşandığı dönemlerde aşırı düşük faiz oranı TL’yi şoklara karşı kırılgan hale getirebilir. Bu çerçevede, 9% altındaki üst bant seviyeleri zor dönemlerde TL’yi kırılgan hale getirebilir.”
“TCMB HAZİRAN’DA 50 BAZ PUAN DAHA İNDİRİM YAPABİLİR”
Alternatifbank Ekonomisti Serdar Şenol, ABD Merkez Bankası’ndan (Fed) faiz artırımı beklemedikleri için Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Haziran toplantısında 50 baz puan daha indirim yapmasını mümkün gördüklerini söyledi.
Serdar Şenol Foreks’e yaptığı açıklamada, TCMB’nin beklendiği üzere faiz koridoru üst bandında 50 baz puanlık indirim gerçekleştirdiğini belirterek, “TCMB’nin yorumunda küresel oynaklıklarda artış olduğunu vurguladığı görülürken, sadeleşme yönünde ölçülü bir adım atıldığını belirtiyor” diye konuştu.
Şenol, “Enflasyondaki gerileme gıda fiyatları kaynaklı bulunurken, çekirdek enflasyonda iyileşmenin sınırlı kalması likidite politikasında sıkı duruşun korunmasını gerektirecektir. TCMB yorumlarında bağlı olarak haftalık fonlama miktarı kısılmazsa, ağırlıklı ortalama fonlama %8.25’lere doğru gerileyebilecek” dedi.
Mehmet Şimşek’in ekonomi yönetiminin başında kaldığının açıklanmasının ardından gelen 50 baz puanlık faiz indirimini, piyasa tarafında ılımlı algının devamına neden olan bir faktör olarak değerlendiren Serdar Şenol, TCMB Haziran toplantısı Fed sonrasına geldiği ve Fed’den faiz artırımı beklemedikleri için TCMB’nin Haziran toplantısında 50 baz puan daha indirim yapmasını mümkün gördüklerini vurguladı.
“LİKİDİTE POLİTİKASINDA SIKI DURUŞUN DEVAMINI BEKLERİZ”
Halk Yatırım Araştırma Müdürü Banu Kıvcı Tokalı, faiz koridorunun ölçülü daralmaya devam ettiğini vurguladı.
Banu Kıvcı Tokalı Foreks’e yaptığı açıklamada, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) bugünkü PPK toplantısında, faiz koridorunun alt limitini ve politika faiz oranı olarak ön plana çıkan bir haftalık repo ihale faiz oranını beklentilere uygun olarak sabit tutarken, koridorun üst limitini 50 baz puan daha indirdiğini kaydederek, “Böylece, bir haftalık repo ihale faiz oranı %7,50’de kalırken faiz koridoru %7,25-9,50’ye daraltıldı” diye konuştu.
Son dönemde küresel oynaklıkta yaşanan artışa karşın TCMB’nin geçen yılın Ağustos ayından itibaren uyguladığı politika araçlarının etkinliğine yönelik oluşan güven, genel sıkı para politikası duruşu ve temkinli makro ihtiyati politika çerçevesinin, geniş faiz koridoruna duyulan ihtiyacı azalttığı ve bu doğrultuda da sadeleşme yönünde ölçülü adımların devam ettiğini vurgulayan Banu Kıvcı Tokalı, sözlerini şu şekilde sürdürdü:
“Diğer taraftan, manşet enflasyonda gözlenen ve ağırlıklı olarak işlenmemiş gıda fiyatları kaynaklı düşüşe karşılık, çekirdek enflasyondaki iyileşmenin sınırlı kalması nedeniyle, kurda oluşabilecek baskılara karşı, likidite yönetimiyle sıkı duruşun korunması yaklaşımının da korunduğunu görüyoruz.
Büyüme görünümüyle ilgili olarak, ılımlı ve istikrarlı eğilim beklentisi ön plana çıkarken, yapısal reformların uygulanmasına vurgu sürüyor.
FED normelleşmesinin gelişen ülkeler üzerinde yarattığı baskının kalıcı olması halinde, daralan faiz politikası yaklaşımının kur üzerinde yarattığı baskı devam edebilir. Emtia ithalatçısı ekonomi olmanın yarattığı küresel avantaja karşın, küresel ekonomide yaşanan zayıflıklar ve bunun emtialar üzerinde baskısının yanı sıra, FED normalleşmesinin de gelişen ekonomiler üzerinde yansımalarını göz önüne aldığımızda, likidite politikasında sıkı duruşun devam etmesini bekleriz.”