Zeynep Aktaş – Yatırım fonları piyasasında son bir yıllık performans verileri, küresel trendlerin ve emtia fiyatlarındaki hareketliliğin portföy getirileri üzerindeki belirleyici etkisini belirgin şekilde ortaya koyuyor. Özellikle gümüşe dayalı fonlar ve yarı iletken teknolojilerine odaklanan değişken fonlar, yıllık bazda %150 sınırını aşan getirileriyle emtia yatırımcısının odağında kalmaya devam ediyor. Gümüş ve emtia bazlı fonlarda dalgalanmalar yaşansa da teknoloji fonlarının yatırımcının odak merkezinde kalmaya devam etmesi beklenmeli.
Yıllık en fazla kazandıran 20 fon
Yıllık en fazla kazandıran ilk 20 fon ele alındığında, listenin üst sıralarında ağırlıklı olarak gümüş fon sepeti fonlarının yer aldığı görülüyor. GMC (TEB Portföy Gümüş Fon Sepeti Fonu) %169,59’luk yıllık getirisiyle listenin başında yer alıyor. Yaklaşık 5,3 milyar TL büyüklüğe sahip olan fondan şubattan bu yana düşük miktarlarda olsa da nakit çıkışı gözleniyor. Aynı şekilde yatırımcı sayısı azalırken nisan sonunda sayı 25.113 seviyesinde bulunuyor. İkinci sırada yıllık %165,72 yükseliş ile YZG (Yapı Kredi Portföy Gümüş Fon Sepeti Fonu) yer alıyor. Büyüklüğü 14 milyar TL’de olan bu fonda da şubattan bu yana çıkışların gözlenmesi emtia yatırımcısının kârı realize etmek istediği anlamına geliyor. Onu %164,63 ile DMG (Deniz Portföy Gümüş Fon Sepeti Fonu) takip ediyor. Bu fonun büyüklüğü ise 3,8 milyar TL seviyesinde ve benzer şekilde şubattan bu yana hem yatırımcı sayısı azalıyor hem de nakit çıkışı söz konusu. Bu fonların temel stratejisi, toplam değerin en az %80’ini gümüşe dayalı varlıklarda tutarak gümüşteki fiyat gelişmelerini yatırımcıya yansıtabilmek. Son bir yılda ons gümüşün yükselişinin %125,40 olduğu nazara alındığında bu fonların emtiadaki yukarı yönlü hareketi daha üst seviyeden başarıyla portföylerine taşıdıkları anlaşılıyor.
Teknoloji ve yarı iletken teması gücünü koruyor
Yatırımcıların son dönemdeki en önemli odak noktalarından biri olan çip ve yarı iletken temalı fonlar, teknolojik dönüşümün finansal sonuçlarını portföylere yansıtmaya devam ediyor. IJC (İş Portföy Yarı İletken Teknolojileri) %151,73 yıllık getiri ile teknoloji segmentinde ilk sırada yer alıyor. Nisanda fona 361,8 milyon TL para girişi olurken fonun büyüklüğü 2,1 milyar TL’ye çıktı. CPT (Rota Portföy Çip Teknolojileri) %149,71 ve YIT (Garanti Portföy Yarı İletken Teknolojileri) %146,01 oranında performans sergilerken her iki fona da nisanda para girişi yaşandı. Bu fonlar, üreticilere olduğu kadar, yarı iletken değer zincirindeki tedarikçilere ve servis sağlayıcılara da yatırım yaparak risk dağılımı sağlıyor.
Enerjı ve blockchain ile tematik yatırımların yükselişi
Enerji dönüşümü ve dijital varlık teknolojileri de en çok kazandıranlar listesinde kendilerine yer buluyor. URA (Ata Portföy Enerji Değişken Fon) %140,96 getiri ile nükleer ve yenilenebilir enerji odağının karşılığını alırken; GBV (Garanti Portföy Blockchain Teknolojileri) %108,33 getiri ile blokzincir ekosistemindeki şirketlerin büyümesinden pay almayı sürdürüyor.
Hisse senedi yoğun fonlarda seçici getiri
Borsanın dalgalı seyrettiği dönemlerde, aktif yönetim stratejisi izleyen hisse senedi yoğun fonlar (HSYF) öne çıkıyor. PHE (Pusula Portföy Hisse Senedi Fonu) %168,75’lik performansıyla gümüş fonlarıyla yarışırken, özellikle yılbaşından itibaren ivmesinin yükseldiği gözlendi. KHA (Pardus Portföy İkinci Hisse Senedi Fonu) ve BIH (Pardus Portföy Birinci Hisse Senedi Fonu) ise sırayla %116 ile %130 bandında yıllık getiri sağlayarak endeks üzeri performans arayan yatırımcılar için güçlü birer alternatif oluşturdu.
Yıllık performans analizinde öne çıkan 10 madde
• Emtia Hakimiyeti: Gümüş, son bir yıllık periyotta en güçlü reel getiri kapısı oldu.
• Teknoloji Odaklılık: Yarı iletken teması, değişken fonlar kategorisinde en yüksek alfa yaratan alan olmayı sürdürüyor.
• Stratejik Esneklik: Değişken fonlar (PBR, PIL vb.), piyasa koşullarına göre varlık dağılımını optimize ederek %120’nin üzerinde getiri yakaladı.
• Katılım Esaslı Alternatifler: KGM ve CPU gibi fonlar, faizsiz finans ilkeleriyle de yüksek getiri alınabileceğini kanıtladı.
• Küresel Entegrasyon: Portföylerin önemli bir kısmı yabancı borsa yatırım fonları (ETF) üzerinden küresel piyasalara entegre durumda.
• Enerji Dönüşümü: Nükleer ve güneş enerjisi temalı fonlar, sürdürülebilir büyüme odaklı portföylerin lokomotifi oldu.
• Blockchain Etkisi: Kripto varlıklara doğrudan temas etmeden, bu teknolojiyi geliştiren şirketler üzerinden kazanç sağlama stratejisi çalışıyor.
• Aktif Yönetim: Sabit bir varlık dağılımı yerine piyasa konjonktürüne göre pozisyon alan fonlar fark yarattı.
• Enflasyon Koruması: İlk 20 fonun tamamı, yıllık bazda yatırımcısını enflasyona karşı korumayı başardı.
• Gelecek Beklentisi: Yatırımcı eğilimi, geleneksel güvenli limanlar (gümüş) ile geleceğin teknolojileri (çip) arasında dengeleniyor.