Morgan Stanley analistlerine göre, ABD’de hisseler aşırı değerlendi ve yatırımcıların da bu yıl sonuna doğru FED’in mevcut çizgisinden sapmayacağını anlamaları halinde büyük kayıplar kaçınılmaz olacak.
Morgan Stanley’de baş ABD varlıkları stratejisti Michael Wilson, bu hafta yazdığı analizde, borsanın “ölü bölge” olarak bilinen seviyeye ulaştığına dikkat çekti. Dağcılıkta kullanılan “ölü bölge” terimi, dağcıların artık yeterince oksijen soluyamayacakları bir yüksekliğe eriştiklerini söylemek için kullanılır.
Wilson notunda, ölü bölgede ya doğrudan yaşam fonksiyonlarının yitirilmesi ya da dolaylı olarak stres ve panik sonucu yanlış kararlar verilmesi sonucu ortaya çıkan kazalarla pek çok ölüm vakasının meydana geldiğini belirterek, şöyle yazıyor: “Bu benzetme, şu anda yatırımcıların içindeki durumunu çok güzel açıklıyor.”
Wilson’a göre, S&P 500 birkaç ay içinde 3000 puan gerileyerek, mevcut seviyelerin yaklaşık yüzde 26 altına düşebilir.
Bu karamsar öngörü, 2008 mali krizinden beri borsaların en kötü yılı yaşamasının ardından geldi. 2022 yılında her üç endeks de kan kaybetti. Dow Jones yılı yüzde 8,8 kayıpla kapattı. Diğer iki borsa ise daha büyük sarsıntılar yaşadı. S&P 500 yüzde 19,4, teknoloji ağırlıklı Nasdaq ise yüzde 33,1 oranlarında geriledi.
Borsalar 2023 yılı başlarında her ne kadar ralli yaptılarsa da, faiz oranlarındaki artış endişesi genel karamsar havayı dağıtamıyor.
Ayı piyasasına işaret eden Wilson bu öngörüsünde yalnız değil. Bank of America baş ekonomisti Michael Hartnett geçen haftaki tahmininde, yılın ilk yarısında “yere inmeyen ekonomi” senaryosuna dikkat çekmişti. Bu modelde, ekonomik büyümede hemen bir yavaşlama görülmüyor ve enflasyon da yüksek seyrediyor. Hartnett, bu durumun hisselerde ekstra bir kan kaybı yaratacağını söylüyor.
JP Morgan stratejisti Mislav Matejka da, FED’in agresif faiz artırımı kampanyasını bitirmeden hisselerin dibe vurup, yükselişe geçmeyeceğini kaydediyor.
FED şimdiye kadar sekiz kez art arda faiz yükseltti. ABD’de faiz oranı halen yüzde 4,5-4,75 seviyesinde. FED yetkilileri, bu yıl birkaç kez daha faiz artırımı planlıyorlar.
