Carrefoursa’nın Kiler Alışveriş’i satın aldığını duyurmasının ardından iki Şirketin payları da borsada yükselişle açıldı. Carrefoursa, Kiler Alışveriş’in yüzde 85’ini 429,6 milyon TL bedelle satın aldığını açıkladı. Carrefoursa A payları yüzde 1,77 artışla 49,00 TL, Carrefoursa B payları yüzde 3,84 artışla 50,00 TL’den güne başlarken, Kiler Alışveriş payları yüzde 1,09 artışla 3,71 TL’ye çıktı.
Kiler’in dün kapanış itibariyla piysa değeri 494 milyon TL seviyesindeydi. Carrefoursa, şirketin yüzde 85’ini yaklaşık 505 milyon TL piyasa değeri seviyesinden satın aldı. Kiler hisseleri satın alma açıklamasının ardından ilk seans yüzde 4,63 değer kaybetti ve piyasa değeri 471,1 milyon TL’ye geriledi. Kiler hisse senetleri yılbaşından bu yana yüzde 102 değer kazanarak göze çarpan bir yükseliş sergilemişti.
ANALİSTLERİN SATIN ALMA DEĞERLENDİRMELERİ
İş Yatırım Carrefoursa’nın Kiler’i satın almasına ilişkin hazırladığı analist raporunda Kiler satın alması ile ilgili çağrıda bulunulmasının beklendiğini yazdı. Rapordu şu noktaların altı çizildi:
“Carrefoursa Kiler’in %85’ini 3,75 TL hisse fiyatından satın alıyor Kiler (KILER) hissedarları şirketin %85’inin (halka açık hisselerin dışında kalan kısımın tamamı) CarrefourSa’ya (CARFA ve CARFB ) 429mn TL bedelle satışına karar verdi. Satış işlemi gerekli otoritelerden alınacak onaylayın ardından tamamlanacak. Açıklanan işlem şirketin tamamını 505 mn TL’den değerlemektedir. Hisse başına 3,75TL olarak belirlenen satış fiyatı, Kiler’in dünkü kapanışı olan 3,67TL’nin %2,3 üzerindedir.
Çoğunluk hissesi satışa konu olduğu için halka açık hisseler için işlem fiyatından çağrı yapılması beklenmektedir. İşlem Kiler için 2014 gerçekleşmeleri üzerinden 11,2x FD/VAFÖK ve 0,75x FD/Satış çarpanlarına tekabül etmektedir. Aynı çarpanlar Carrefoursa için sırasıyla 39,4x ve 1,73x’tür. Carrefoursa hisseleri için olumlu bir haber olduğunu düşünüyoruz.
Tera Menkul Değerler analizinde yılbaşından bu yana Kiler hisselerinin yüzde 102 değer kaybettiği hatırlatıldı. Analizde şu noktalara vurgu yapıldı:
“Carrefoursa, CARFA-CARFB, hızlı tüketim ürünleri perakendeciliği, $1.1bn-$1bn PD Kiler Gıda, hızlı tüketim ürünleri perakendeciliği, $190mn PD Carrefoursa KILER’in %85’ini pay başına 3.75 TL’den satın aldığını açıkladı. İşlem nedeniyle çağrı gerçekleşecektir. Bununla birlikte, yılbaşından bugüne hisseleri %102 artan KILER’in son kapanış fiyatı 3.67 TL’dir.
