Son yılların en önemli çağrısı niteliğinde olan FED Başkanı Janet Yellen ile meslektaşlarının bu haftaki kararı aynı zamanda küresel finans piyasaları için de hayati önem taşıyor.
MarketWatch’un haberine göre, Wall Street analistleri FED’in bir sonraki adımı konusunda bölünmüş durumda. Yaklaşık 10 yıl sonra gelecek faiz artışı hisse senetlerinden altına kadar bir dizi varlığı tetikleyebilir.
VOLATİLİTE
Perşembe günü FED faiz oranlarında 25 baz puanlık indirime gitmesi durumunda yatırımcılar bunu ekonomiye güven olarak algılayıp, piyasalarda ralliye neden olabilir ya da ucuz para devrinin sonuna gelindiği şeklinde algılayarak satışı beraberinde getirebilir.
FED’in faiz artırımı için Ekim, Aralık ya da sonrasını bekleme lüksü var. Fakat piyasalar bunu ekonomideki güven eksikliği olarak algılayabilir. Daha da kötüsü merkez bankası kredibilitesini kaybedebilir.
Key Private Bank Yatırım Stratejisti ”Bu hafta FED faizleri artırarak piyasalara netlik ve güven verebilir fakat herhangi bir pozitif tepki kısa süreli olacaktır. Yatırımcılar bir sonraki adımı düşünmeye başlayacaklardır” diye konuştu.
TAHVİLLER
Wells Fargo Fon Yönetimi Sabit Getirili Menkul Kıymetler Stratejisti James Kochan, faiz artışının tahvillerde satışı tetikleyebileceğini belirtti.
Yatırımcıların potansiyel faiz artışına hazırlanmasıyla iki yıllık tahvil faizleri Perşembe günü 2011 Nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bank of America analistleri faiz artışının kısa vadeli tahviller için şok niteliğinde olabileceğini bildirerek kısmen 1-3 yıl vadelilerin FED fonlama oranı değişikliğine en duyarlı grup olduğunu belirtti.
GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE PARALARI
Forex.com Uzman Teknik Analisti Matt Weller, dolar cinsinden varlıkların daha yüksek getiri sağlayacağı beklentisiyle gelişmekte olan ülke paralarının zayıflayacağına yönelik genel bir kanı olduğunu dile getirdi.
Dış borçlanmaya bağımlı, yüksek cari açığı olan ülke paralarının en kırılgan olduğunu kaydeden Weller, en kırılgan paraların Türk Lirası, Brezilya Reali, Güney Afrika Randı olduğunu söyledi. Diğer yandan Tayland, Rusya gibi yüksek cari fazlası olan ülke paralarının FED politikasındaki değişimlere karşı daha az kırılgan olduğunu belirtti.
EURO/YEN İŞLEMLERİ
Foreks piyasalarında son dönemdeki en büyük tema para politikasındaki ayrışmaydı. FED’in faiz artıracağı beklentisiyle ilk çeyrekte dolar, euro, yen ve pound karşısında değer kazandı.
Scotiabank stratejistleri paylaştıkları notta FED faiz oranlarını arttırsa dahi politika yapıcılardan gelecek güvercin açıklamaların doların yükselişini önleyebileceğini belirttiler. Scotia’nın aralarında bulunduğu büyük yatırım bankalarının stratejistleri dolar rallisinin yıl sonuna kadar sürmesini bekliyor.
Scotiabank Stratejistleri riskten kaçınma durumunun Euro ile Yen’i destekleyebileceğini fakat kısa dönemde sürpriz bir faiz artışında dolarda güçlenmenin devam etmesini beklediklerini ifade etti.
ALTIN
Forex.com Teknik Analisti Fawad Razaqzada, merkez bankasının perşembe günü güvercin bir mesaj göndermesinin hisseler ile doları destekleyeceğini belirtti.
Bu senaryo altında, düşük faizlerin metali bulundurmanın fırsat maliyetini düşürdüğü sürece altının fayda sağlayabileceğini fakat risk-on işlemlerinin yatırımcıların altına daha az ilgi gösterip hisse senetlerine daha fazla sermaye yatıracağı anlamına geldiğini bildirdi.
PETROL
FED ne karar verirse versin brent petrol fiyatı düşmeye mahkum.
Global Hunter Securities Stratejisti Richard Hastings FED faiz arttırmasa dahi ham petrol fiyatlarının düşeceğine inanıyor.
Hastings ”Faiz artırmamak FED’in zayıflığa tepki gösterdiği anlamına gelir, bu da ham petrol için daha zayıf talep profilini doğrular” değerlendirmesinde bulundu.
FED’in faiz artırmasının da petrolde düşüşe neden olacağını kaydeden Hastings toplam altyapı yatırımlarının daha maliyetli hale geleceğini söyledi.
