ABD’de birinci mali çeyrek GSYİH’sinin yıllık bazda yalnızca yüzde 1,6 oranında büyümesi hayalı kırıklığı yarattı. Ekonomistlerin beklentisi yüzde 2,5’ti.
Öte yandan, FED’in favori enflasyon ölçüm metriği olan, gıda ve enerjiyi içermeyen çekirdek kişisel tüketim harcamaları endeksi, 2023 yılının son çeyreğinde yüzde 2’yken, 2024 yılının ilk üç ayında yüzde 3,7’ye yükseldi. Oysa şubat ayında yapılan ankette beklenti yüzde 2,1’di.
Analistler, beklenenden daha zayıf bir büyüme ve beklenenden daha yüksek enflasyonu “berbat” bir gelişme olarak yorumluyorlar.
En büyük darbenin ise, özellikle de tüketici fiyat artışının yıllık yüzde 5 üzerinde seyrettiği hizmet sektöründen geldiğine dikkat çekiliyor.
Bu veriler, enflasyonun hız keseceğini ve böylece faiz indirimine giderek ekonomiye destek olabileceklerini düşünen FED Başkanı Jerome Powell’i zor zamanların beklediğine işaret ediyor.
Analistlere göre, bu tablo Powell’ın bir sonraki Federal Açık Piyasa Komite toplantısında daha şahin davranmasına yol açabilir.
Citi ekonomistleri de, FED’in favori enflasyon hedefinin büyük ihtimalle yüzde 2,8’e çıkacağını düşünüyorlar. Bunun sonucunda, ilk faiz indiriminin haziran yerine temmuzda olabileceği belirtiliyor.
Mali teşvik desteğinin azaldığı ve daha az tüketim harcamaları yapıldığı bir ortamda, ekonomik büyümeyle ilgili endişeler FED’in faiz kesintisine mi gideceği yoksa yüksek mi bırakacağına dair karar süreci üzerinde de baskı oluşturacak. Analistlere göre FED, enflasyonun önemli ölçüde yavaşlamasını beklemeden bu yaz faiz indirimine başlayacak.
Wall Street’teki pek çok analist ve ekonomist kısa süre önce, ABD ekonomisi için yeni bir yaklaşım benimsemişti. Buna göre, güçlü bir ekonomik büyüme ve biraz yüksek bir enflasyon bekleniyordu. Ancak GSYİH ilk mali çeyrek verileri bu teoriyi geçersiz kıldı.
Ernst&Young baş ekonomisti Gregory Daco’ya göre ekonomi, “inatçı enflasyon”, daralan kredi koşulları ve zayıf istihdam talebi gibi nedenlerden dolayı ikinci mali çeyrekte de yavaşlamayı sürdürecek.
Öte yandan, TradeStation’da piyasa stratejisti global başkanı David Russell, ABD ekonomisinin 1970’lerden beri görülmemiş bir kabus senaryosuyla karşı karşıya kalabileceğine dikkat çekiyor.
Russell, Fortune’a gönderdiği e-mail’de şu açıklamada bulunuyor: “GSYİH hedefi tutturamayınca ve fiyat endeksi yukarı doğru ivme kazandığında stagflasyon riski büyüyor. Eğer enflasyon böyle bir zayıf büyümeyle daha iyi bir noktaya gelmezse, fiyatlardaki düşüş trendinin devam edeceğine dair soru işaretleri ortaya çıkar.” Bu teori geçenlerde açıklama yapan JP Morgan Chase CEO’su Jamie Dimon tarafından da destekleniyor. Dimon, stagflasyonun FED’in göz ardı edemeyeceği bir risk olduğunu belirtmişti. (Kaynak: fortune.com)
