Zeynep Aktaş – Borsada piyasa değeri en yüksek 20 şirketin büyük kısmını bankalar oluştururken; savunma, ulaştırma ve perakende şirketleri de listenin en güçlü oyuncuları arasında yer alıyor. Aselsan, 1,8 trilyon TL’ye yaklaşan piyasa değeriyle zirvede yer alırken, onu bankacılık sektöründeki sığ piyasada işlem gören iki banka takip ediyor. Borsadaki en değerli şirketler sıralaması, piyasanın hangi sektörlere ağırlık verdiğini tespit etmek açısından da önemde. Mevcut tablo, yatırımcıların belirgin şekilde savunma sektörüne yoğun bir ilgi gösterdiğini işaret ediyor. Finans kuruluşları ile reel sektörün köklü oyuncuları da ilgi gören diğer firmalar olarak ilk sıralarda yerini alıyor.
Bankaların ve finansın ağırlığı
Bankalar, toplam piyasa değeriyle listenin en büyük grubunu oluşturmaya devam ediyor. Ancak üst sıra da yer aynı grubun iki bankası olan QNB Bank ve Enpara Bank %1’in altındaki halka açıklık oranı ile sığ bir piyasaya sahip olduğunu not etmek gerekiyor. Bu da derinlikli ve sağlıklı bir piyasaya sahip olmasına mani olmakta. QNB Bank, 1,42 trilyon TL piyasa değeriyle %0,12 halka açıklık oranına sahip. Geçtiğimiz yıl ağustosta en yüksek 627,36 TL’yi test ettikten sonra şimdilerde 259 TL bölgesinde. Yaşanan düşüşe rağmen hâlâ 8,25 PD/ DD oranına sahip.7 Nisan günü 190 TL’den borsada ilk açılışını yapan Enpara Bank, nisanın son haftası 100 TL’nin altına inmesine rağmen 220 F/K oranı ve 65,94 PD/DD oranı ile işlem görüyor. Sektörün güçlü oyuncuları Garanti Bankası, Akbank, İş Bankası ve Vakıfbank, 300 milyar TL’nin üzerindeki değerleriyle ilk 20 içinde yer alıyorlar. Finans sektöründe Destek Finans istikrarlı yükselişiyle, 877 milyar TL piyasa değerine ulaşırken 233 seviyesindeki F/K oranı fiyatın abartı olduğu sinyali veriyor.
Savunma ve teknolojide lider Aselsan
Savunma sanayiinde Aselsan, 1,78 trilyon TL piyasa değeriyle listenin tepesinde yer alıyor. Şirketin F/K oranının 59,68 seviyesinde olması, mevcut kârlılığa göre yüksek bir değerlemeyi işaret etse de yatırımcının sektöre ve şirketin geleceğine yönelik güçlü beklentisini yansıtıyor. Teknoloji ve haberleşme tarafında Turkcell 251 milyar TL, Türk Telekom 224 milyar TL değerle listede yerini alıyor.
Reel sektörün katkısı
Reel sektör tarafında ulaştırmadan enerjiye güçlü şirketler kârlılıklarıyla öne çıkıyor. Türk Hava Yolları, 118,2 milyar TL’lik yıllık net kârı ve 448,5 milyar TL’lik değeriyle listenin en önemli oyuncularından biri oldu. Enerji tarafında Tüpraş, 518 milyar TL piyasa değeriyle ilk 10’daki yerini sağlamlaştırdı. Otomotiv sektörünün önemli aktörü Ford Otosan ise 366 milyar TL büyüklüğe sahip.
Tüketim, perakende ve sanayi
Tüketiciye dönük sektörlerde Bim, 456 milyar TL piyasa değeriyle perakendenin en büyüğü olarak dikkat çekiyor. Sanayi tarafında Ereğli Demir Çelik, 231 milyar TL piyasa değeriyle listede yer alsa da 512 milyon TL gibi hayli hızlı düşük kalan yıllık kârı sebebiyle 451 gibi oldukça yüksek bir F/K oranına sahip durumda. HOLDINGLERIN ROLÜ Holdingler, Türkiye’nin çok yönlü ekonomik gücünü temsil etmeye devam ediyor. Koç Holding, 524 milyar TL piyasa değeriyle listenin üst sıralarında yer alırken, Hedef Holding 267 milyar TL piyasa değeri ve 171 F/K ile kendine yer buldu. Sabancı Holding ise 207,5 milyar TL ile sıralamaya giremedi
Piyasa değeri üzerine 10 çıkarım
• Aselsan, 1,78 trilyon TL ile Borsanın en değerli şirketi konumunda.
• Türk Hava Yolları, 118,2 milyar TL ile listenin en yüksek net kârını elde etti.
• QNB Bank, %0,12 halka açıklık oranıyla sığ piyasa yapısını sürdürüyor.
• Garanti Bankası (5,24) ve İş Bankası (5,36), en düşük F/K oranıyla en “makul” değerlenenler arasında.
• Enpara Bank ve Destek Finans Faktoring, 200’ün üzerindeki F/K oranlarıyla aşırı yüksek değerleme sinyali veriyor.
• Bim, 456 milyar TL piyasa değeriyle perakende sektöründe tartışmasız lider konumunda.
• Ereğli Demir Çelik, düşük kârlılığa rağmen 231 milyar TL piyasa değeri ve 451 F/K oranında duruyor.
• Koç Holding, 524 milyar TL değerle sanayi ve finansın birleşimindeki ağırlığını sürdürüyor.
• Tüpraş, 518 milyar TL piyasa değeriyle dönüşüm sürecinde istikrarlı.
• Türk Telekom ve Turkcell, toplamda yaklaşık 475 milyar TL’lik değerle haberleşme sektörünü domine ediyor.