Büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekaya sermaye harcamaları o kadar fazla ki bazı şirketlerin nakit akışının eksiye dönme riski var.
Yapay zekanın borsa üzerindeki etkisiyle ilgili endişeler S&P 500’de yılbaşından bu yana yüksek volatiliteye yol açtı.
Yatırım danışmanlık kuruluşu Evercore’a göre, Meta’nın bu yıl yapay zeka yatırımlarına 55 milyar dolar harcaması bekleniyor. Alphabet 180 milyar dolar, Amazon ise yüzde 50’lik bir artışla yatırımlarını 200 milyar dolara çıkarmayı planlıyor.
Wells Fargo daha önceki bir tahmininde, sektörde yapay zeka sermaye harcamalarının 2026 yılında yüzde 24 artışla yaklaşık 660 milyar dolar olacağını hesaplamıştı.
Evercore’dan yapılan açıklamada şöyle denildi: “Artan sermaye harcamaları, şirketlerin nakit akışının ötesine geçerek daha fazla borçlanmalarına neden oluyor. Borçlanmaya dayalı büyüme piyasaya olumsuz sinyaller gönderiyor ama yine de sistemik risklerden szö edilemez. Kaldıraçlama sağlıklı bir görünüm sergiliyor.”
Ancak hemen ardından şu açıklama eklendi: “Geçen hafta Alphabet’in 30 milyar dolar üzeri bir para toplaması borcun arttığını gösteriyor. Bu durumda da, teknoloji devlerinin nakitten çok borca sahip olduğunu söyleyebiliriz.”
Yine de halihazırda kurumsal borç düzeyi S&P 500 şirketlerinin ortalamasının altında.
Analistlere göre, asıl sorun serbest sermaye akışı. Mevcut trendler göz önüne alındığında, yapay zeka devleri serbest nakit akışından o kadar çok harcama yapıyorlar ki, bu negatife dönebilir.
Mevcut gidişatla ilgili yorumlar şu yönde: “Yapay zeka kazanımlarıyla kesişen çok sayıda sarı (dikkat) ve kırmızı (alarm) bayraklar, bir balonun ortaya çıkma riskini artırıyor.”
BofA’nın yatırım fonu yöneticileriyle yaptığı düzenli anketler de, CEO’lara sermaye harcamalarını artırmak yerine bilançolarındaki nakit posizyonunu iyileştirmeleri gerektiğini söyleyen baş yatırım sorumlularının oranı yüzde 26’dan şubat ayında yüzde 36’ya yükseldi. (Kaynak: Fortune.com)