Zeynep Aktaş – Borsa İstanbul’da piyasa değeri en yüksek 20 şirketin yarısını bankalar oluştururken, ulaştırma, savunma ve perakende şirketleri de öne çıkanlar arasında. QNB Bank, 1,5 trilyon TL’ye yaklaşan piyasa değeriyle ilk sırada yer alsa da halka açıklık oranı %0,12 ile çok sınırlı. Borsadaki en değerli şirketler sıralaması, ekonominin hangi sektörlerde yoğunlaştığını ortaya koyması açısından önemli. Bankalar toplam büyüklük içinde ilk sırada yer alırken, ulaştırma, enerji, otomotiv ve perakende gibi farklı sektörlerden şirketler de listede kendine yer buluyor. Mevcut tablo, yatırımcıların hem finansal kuruluşlara hem de reel sektördeki güçlü oyunculara yöneldiğini gösteriyor.
Bankaların Ağırlığı
Bankalar, toplam piyasa değeriyle listenin en büyük grubunu oluşturuyor. QNB Bank, 1,47 trilyon TL’ye ulaşan piyasa değeriyle zirvede yer aldı. Ancak halka açıklık oranının sadece %0,12 olması, hisse senetlerinin yatırımcıya sınırlı şekilde açık olduğunu gösteriyor. Bu da sığ bir piyasanın oluşmasına yol açarken fiyatta da sert hareketlere sebep olabiliyor. Geçtiğimiz temmuz ayından bu yana gözlenen dalgalanma da bunu teyit eder nitelikte. QNB Bank’ın istisnai durumu bir kenara bıraktığımızda Garanti Bankası, İş Bankası ve Akbank’ın 300 milyar TL’nin üzerindeki değerleriyle sıralamada üst sıralarda yer aldığı gözleniyor.
Reel Sektörün Katkısı
Reel sektör tarafında ulaştırmadan enerjiye farklı şirketler öne çıkıyor. Türk Hava Yolları, 101 milyar TL kârı ve 441 milyar TL’lik değeriyle listenin en önemli oyuncularından biri oldu. Enerji tarafında Tüpraş, 371 milyar TL piyasa değeriyle ilk 10’da yer aldı. Ford Otosan da 30 milyar TL net kârıyla 353 milyar TL büyüklüğe ulaştı.
Savunma ve Teknoloji Şirketleri
Savunma sanayinde Aselsan, 991 milyar TL piyasa değeriyle öne çıkıyor. Büyüklüğü ile listenin ikinci sırasında yer alıyor. Şirketin fiyat/ kazanç oranının 59 seviyesinde olması, mevcut kârlılığa göre yüksek değerlemeyi işaret ederken yatırımcının hisseye yönelik güçlü beklentisi olduğunu gösteriyor. Teknoloji tarafında Turkcell, 213 milyar TL piyasa değeriyle telekomünikasyon sektörünün en değerli şirketi olarak listede yer aldı.
Tüketim ve Perakende Şirketleri
Tüketiciye dönük sektörlerde faaliyet yürüten firmalar da listede kendine yer buldu. Bim Mağazalar, 315 milyar TL piyasa değeriyle perakendenin en büyüğü olurken, Kent Gıda 178 milyar TL piyasa değeriyle dikkat çekti. Ancak Kent Gıda’nın zarar açıklaması, piyasa değeri ile finansal sonuçlar arasındaki farkı ortaya koyuyor. Şüphesiz bunda firmanın sermayesinin sadece yüzde 0,54’ünün halka açık olmasının etkisi var. Sığ piyasada fiyat oluşumları farklılaşabiliyor.
Metal ve Faktoring Şirketleri
Sanayi tarafında Ereğli Demir Çelik, 212 milyar TL piyasa değeriyle listede yer aldı. Görece düşük kârı, değerlemesiyle birlikte düşünüldüğünde farklı bir tablo ortaya koyuyor. Finans sektöründe ise geçtiğimiz şubat ayında borsaya gelen Destek Finans Faktoring, 2,6 milyar TL kârına rağmen yüksek fiyat artışı ile 274 milyar TL piyasa değerine ulaştı. Hissenin hızlı çıkışıyla birlikte fiyat/kazanç oranını 105 seviyesine taşıdı.
Holdinglerin Rolü
Holdingler, Türkiye’nin farklı sektörlerdeki gücünü yansıtan şirketler olarak öne çıkıyor. Koç Holding 437 milyar TL değeriyle listenin üst sıralarında yer alıyor. Sabancı Holding 185 milyar TL ile hayli geriden takip ettiği gözleniyor. Kiler Holding ise geçtiğimiz mayıs ayından bu yana gerçekleştirdiği yüksek fiyat artışı ile birlikte 180 milyar TL piyasa değerine ulaştı. Şirket, 209 gibi yüksek bir fiyat/kazanç oranıyla dikkat çekiyor. Borsadaki en değerli 20 şirket, Türkiye ekonomisinin hem finans hem de reel sektör tarafındaki büyük oyuncularını bir araya getiriyor. Bankalar bu listede liderliğini korurken, THY, Aselsan, Ford Otosan ve Bim gibi şirketler reel sektördeki ağırlığı gösteriyor. QNB Bank ve Kent Gıda’nın düşük halka açıklık oranı, Destek Finans Faktoring ve Kiler Holding’in yüksek fiyat/kazanç oranları ise uç değerler olarak öne çıkıyor.
