Borsa, 2020’de yaklaşık yüzde 21,35 değer kazandı. Enflasyonun üzerinde büyüyen, kârlı ve bu kârı dağıtan, riski düşük ve faaliyeti yüksek firmalara yatırım yapanlarsa endeksin üzerinde getiri sağladı. Biz de geçmiş senelerde olduğu gibi bu yıl da Joseph Piotroski’nin modelini BIST 100’e uyarladık. Bu defa söz konusu kriterleri sağlayabilen sadece yedi hisse tespit ettik.
ZEYNEP AKTAŞ
Piyasalar için 2020 yılında oldukça hareketli bir dönem yaşandı. BIST 100 Endeksi geçtiğimiz yılın mart ayında sonunda 819 seviyelerine kadar geriledikten sonra yönünü yukarı çevirdi. Zaman zaman direnç seviyelerinde takılsa da endeksin yukarı yönlü hareketi devam ediyor. BIST 100 endeksi geçtiğimiz yılın kayıplarını da telafi ederek 14 Aralık itibari ile yüzde 21.35 değer kazandı.
Yabancıların borsadaki payı ise yıl boyunca azaldı ve yüzde 49,38 seviyesine geriledi. Yabancı payındaki düşüşe rağmen borsadaki yükseliş devam ediyor.
BIST 100 Endeksi 1.408 seviyesinde bulunuyor. Dolar bazında ise 175 seviyesinde.
Son bir yıldaki getiriler takip edildiğinde yatırım araçları içerisinde en fazla değer kazananın yüzde 59.20 ile Cumhuriyet Altını, yüzde 48.59 ile hisse yatırım fonları, yüzde 42 ile Euro olduğu gözleniyor. Borsa ise yılbaşından bu yana yüzde 21.35 getiri sağladı. Mevduatın getirisi yüzde 8.9 olurken dolar yüzde 32.06 getiri sağladı.
Fortune Türkiye’nin Yıldız Hisseleri ise yılı yüksek getirilerle tamamladı. 2020 yılının başında Fortune Türkiye için oluşturduğumuz “Yılın Yıldız Hisseleri”nin primi yüzde 44.37 seviyesinde gerçekleşti. Enflasyonun Üzerinde Büyüyen hisselerdeki getiri yüzde 98’lere çıktı. Kârlılıkta Öne Çıkan Hisseler ise yüzde 89 oranında kazandırdı. Geçen yıl olduğu gibi bu yıl da Yıldız Hisseleri tespit ederken finansal tabloları ayıklayarak Değer Yatırım Stratejileri gurusu Profesör Joseph Piotroski’nin, dokuz kriterinden yola çıkarak BIST 100 Endeksine uyguladık. Söz konusu kriterleri QPS (Queenstocks Portfolio Selection) ile test ederek 2020 yılı için kullandık ve bu şekilde yeni listeyi oluşturduk. Bu yılın Yıldız Hisseleri de 17 farklı kriter ve beş farklı kategoriye göre tespit ettik.
ÖNE ÇIKAN YEDI HISSE
Getirdiği önerileriyle S&P 500’ün performansının üzerine çıkan Profesör Joseph Piotroski, söz konusu başarıyı, belirlediği dokuz kriter üzerinden sağladı. Biz de aynı kriterleri, BIST 100 Endeksi’ne uyguladık. Ancak kriter sayısını 17’ye çıkardık. Modeli endeksteki sanayi hisselerine uyguladığımızda yılın Yıldız Hisseleri de ortaya çıkmış oldu. BIST 100’deki sanayi şirketleri baz alınarak yaptığımız çalışmada listeye giren firmaların Gıda, Savunma, Haberleşme, Dayanıklı Tüketim, Perakende ve Mobilya sektörlerinde yer aldığını görüyoruz. Joseph Piotroski’nin BIST 100 Endeksi’ne uyguladığımız modeline göre bu yıl kriterleri sağlayabilen sadece yedi hisse bulunuyor. İşte yedi Yıldız Hisse:
COCA COLA IÇECEK’TEN YÜZDE 68 GETIRI
Piyasa değeri 16,2 milyar TL olan şirket, güçlü fiyat performansıyla yatırımcılarının yüzünü güldürüyor. Şirketin yatırımcısına 2020 yılı kazancı alternatif yatırım araçlarının da üzerinde bulunuyor. Yükseliş potansiyeli olan hissenin fiyat/kazanç oranı 11.60 ve son beş yıllık ortalama piyasa çarpanlarına göre hedef fiyatı 103,46 TL seviyesinde bulunuyor. Bu fiyat, 14 Aralık 2020 itibariyle 63,65 TL seviyesindeki Coca Cola için yüzde 62.5 getiri potansiyeline işaret ediyor. Pandemi sonrasında şirketin kârında gözlenecek artış 2021 yılında performansının sürmesini sağlayabilir.
YATAŞ IKI YILDIR YÜZDE 60’IN ÜZERINDE PRIM YAPTI
Yataş, önceki yıl yatırımcısına yüzde 64,21, 2020’de ise yüzde 82,02 kazandırdı. Hisse senedinin fiyat/kazanç oranı 17,08 seviyesinde bulunuyor. Yıl içerisindeki zirvesi 13,95 TL olan hissenin 14 Aralık 2020 itibariyle fiyatı 13,29 TL seviyesinde bulunuyor. 2020 yılı dokuz aylık döneminde yılık satışları yüzde 33,56 oranında artış göstererek yatırımcının yüzünü güldürdü. Fiyatı 20, 50 ve 100 günlük ortalamalarının üzerinde hareket eden hissenin hareketli ortalamanın üzerinde kalması halinde fiyattaki yükseliş de sürecektir.
ASELSAN ALTININ ÜZERINDE KAZANDIRDI
Piyasa değeri 40,7 milyar TL olan şirket güçlü fiyat performansıyla yatırımcılarının yüzünü güldürüyor. Şirketin yatırımcısına 2020 yılındaki kazancı alternatif yatırım araçlarının da üzerinde bulunuyor. Yükseliş potansiyeli olan 2020 yılında öne çıkan şirketler bir değer yatırım gurusu olan Joseph Piotroski ‘nin F Skoru modelinin BİST 100’e uygulanması ile oluşturulmuştur. Piotroski, tarafından oluşturulan F skoru, her biri 1 puanı temsil eden 9 kriterden oluşmakta ve toplamda 0 ile 9 arasında bir değer alarak firmaları güçlü ve zayıf değer hisseleri olarak sıralamaktadır. Sıfıra yaklaşan F skoru zayıf değer hisselerini, dokuza yaklaşan F skoru ise güçlü değer hisselerini göstermektedir. Bu kriterler, şirketin karlılığını, finansal riskini ve faaliyet etkinliğini ölçmeye yöneliktir. Piotroski’nin F skor tablosu 3 ana grup ve toplam 9 kriterden oluşmaktadır: Hisse senetleri her bir koşulu sağlarsa 1 sağlayamazsa 0 puan almaktadır.
PİOTROSKİ’NİN MODELİNİ BİST 100’E UYGULADIK VE 2021’NİN
10 YILDIZ HİSSESİNE ULAŞTIK
Piotroski’nin modeli dokuz skordan oluşuyor. Ancak biz bunu BİST 100’e uyguladığımızda dokuz kriter, dokuz puan sınırını esnettik. Puanlamaya üç kriter daha ekleyip toplam 12 kriter üzerinden Firmaların en az
yedi ve üzerinde puan alması şartını aradık. Piotroski ise dokuz kriter üzerinde dokuz puan olarak belirlemişti. Bizim puanı en az yedi şeklinde belirlememizin nedeni ise BİST 100’de bu kriterleri sağlayan hisse sayısının çok az olması. Öte yandan puan kriterinin yanında modele büyüme ve değer kriterlerini de ekledik. Böylece 5 Farklı Kategori ve
17 Faklı Kritere göre 2021 Hissesinin listesi oluştu. İşte 5 Farklı Kategori, 17 Kriter ve 10 Hisse:
