İlk çeyrek bilançoları açıklandı. İmalat sektöründe cirosu 250 milyon TL’nin üzerindeki 13 şirketin satış ve kârı Sanayi Üretim Endeksi’ndeki büyümeyi aştı.
“Yılın ilk üç ayında güçlü performans gösteren şirketler endeksteki düşüşe daha rahat direnecek” diyor Ahmet Seyhan. Temel analiz bakış açısını baz alarak borsada yatırım yaptığını söyleyen Ahmet Seyhan gibi şirketlerin büyüme performanslarını takip edenler için ilk çeyrek bilançoları önemli fırsatlar sunuyor. Açıklanan sanayi üretim verilerinde ise ivme kaybı yaşanmakla birlikte güçlü seyir korunuyor. Garanti Yatırım ekonomisti Hilmi Yavaş ve Emir Talu 2016’nın ilk çeyrek verilerini değerlendirirken geçtiğimiz yılın dördüncü çeyreğine göre güçlü olmasa da büyümenin sürdüğüne dikkat çekiyorlar.
Sanayi üretimi, ilk üç ayda yıllık yüzde 5,6 arttı. Halk Yatırım Baş Ekonomisti Banu Kıvcı Tokalı ise sanayi üretiminin yılın ilk iki ayındaki güçlü performansının ardından mart ayında ivme kaybettiğini belirtiyor. Hız kaybetmekle birlikte sanayi üretiminin yıllık yüzde 5,6 büyümesi önemli. Bu noktada sanayi üretim artışının üzerinde büyüyen şirketler yatırımcılar açısından fırsat yaratma potansiyeli taşıyor. Borsada işlem gören imalat sanayi şirketlerinin öncüleri ilk çeyrekte satışta yüzde 8, kârda ise yüzde 68 büyüdü. İlk çeyrekte 250 milyon TL’nin üzerinde ciro açıklayan 33 imalat sanayi şirketi içerisinde kârlılık ve satıştaki büyümesiyle Sanayi Üretim Endeksi’ndeki artışı aşan ve son iki yılın ilk çeyreğinde kâr açıklayan 13 şirket var. Farklı sektörlere dağılan bu şirketler Aygaz, Petkim, Tofaş, Türk Traktör, Arçelik, Vestel Beyaz Eşya, Pınar Süt, Ülker Bisküvi, Tat Gıda, Trakya Cam, Anadolu Cam, Kordsa Global ve Çimsa. İşte ilk çeyrekte öne çıkan 13 şirket ve ileriye dönük beklentiler:
PETROL VE GAZDA AYGAZ VE PETKİM
İlk çeyrek bilançolarına göre Petkim büyümesi ile dikkat çekerken Aygaz hem kâr hem de satışta yüzde 5,6’nın üzerinde büyüdü. Her iki şirketin hisseleri de kurumsal yatırımcıların takibinde yer alıyor. Petkim için aracı kurumların tavsiyesi “al” yönünde. Oyak Yatırım analistleri Petkim’e beğendikleri hisseler arasında yer veriyorlar. Bunun nedeni olarak da şirketin geçtiğimiz yıl düşen petrol fiyatlarının desteği ile açılan nafta/etilen fiyat farkından olumlu etkilenmesini ve kârlılığını artırmasını gösteriyorlar. Kurum analistleri açıklanan ilk çeyrek rakamlarına dikkat çekerken söz konusu trendin yılın kalan aylarında da devam edeceğini ifade ediyorlar. Öne çıkan bir diğer firma olan Aygaz’ı, Ziraat Yatırım araştırma analistlerinden Harun Dereli, takip edilecek firmalar arasında görüyor. Dereli, Aygaz’ın ilk çeyrekte net dönem kârının bir önceki yıla göre sınırlı kalmakla birlikte tüm kâr marjlarını yükselterek iyi bir görüntü sergilediğini söylüyor. Harun Dereli, Aygaz ile ilgili önerisinin “al” olduğunu belirtirken hedef fiyat olarak 13,50 TL’yi öngörüyor.
OTOMOTİVDE TOFAŞ VE TÜRK TRAKTÖR
Otomotiv sektörü ilk çeyrek bilançolarına göre dikkat çeken bir diğer sektör. Tofaş ve Türk Traktör sektörde öne çıkan iki firma konumunda bulunuyor. Bu yılın ilk çeyreğinde Türkiye’nin otomotiv üretimi
bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 4 artarak 346 bin adete ulaştı. Tofaş’ın üretim hacmi aynı dönemde yüzde 22 artarak 79 bin adet oldu. İlk çeyrek bilançosuyla ilgili açıklama yapan şirketin CEO’su Cengiz Eroldu, Avrupa pazarlarında olumlu büyümenin devam ettiğine dikkat çekiyor. Avrupa pazarında ilk üç ayda otomobilde yüzde 8, hafif ticari araç pazarında ise yüzde 11 büyümenin söz konusu olduğunu belirtiyor. Tofaş’ın da üretim ve ihracatta 2016 yılına çok iyi bir giriş yaptığını açıklayan Eroldu, ilk çeyrek bazında 2010 yılından bu yana gerçekleşen en yüksek ihracat rakamına ulaştıklarını dile getiriyor. İş Yatırım araştırma analistlerinden Esra Suner hisse için “tut” önerisinde bulunuyor. Otomotiv yan sanayiinde ise dikkat çeken şirket Kordsa. Şirket için analistler “ekle” önerisinde bulunuyor.
DAYANIKLI TÜKETİMDE ARÇELİK VE VESTEL BEYAZ EŞYA
Dayanıklı tüketim sektöründe öne çıkan iki şirket var: Arçelik ve Vestel Beyaz Eşya. Her iki firmanın da ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre net satış artışı yüzde 20’nin üzerinde. Bizim Menkul Değerler analistlerinden Vehbi Murat Şahin, Arçelik’in ilk çeyrek sonuçlarının ardından yaptığı değerlendirmede hisse için “endekse paralel getiri” önerisinde bulundu. Şahin, şirketin Tayland’da kurduğu buzdolabı fabrikasının ocak ayı içerisinde tamamlandığını, ilk çeyrekte seri üretime geçen fabrikayı Asya-Pasifik pazarının gelişmesi açısından olumlu bulduklarını dile getiriyor. Öte yandan İran’a uygulanan ekonomik yaptırımların kalkmasıyla çatışmalar ve bölgesel istikrarsızlıklardan olumsuz etkilenen Ortadoğu pazarında yeni fırsatların doğabileceğini belirtiyor. Vestel Beyaz Eşya da bilançosuyla dikkat çeken bir başka şirket. İlk üç aylık verilere göre firmanın net satışları yüzde 29,26 artış gösterdi.
GIDA VE İÇECEKTE ÜLKER, TAT GIDA VE PINAR SÜT
Gıda sektöründe ilk çeyrek performansı ile öne çıkan üç şirket bulunuyor. Yatırımcıların yakından takip ettiği, büyüyen bu şirketler Ülker, Tat Gıda ve Pınar Süt. Tera Yatırım analistleri Pınar Süt’ün beklentilerin üzerinde bir mali performans gerçekleştirdiğine dikkat çekiyor. Halk Yatırım Araştırma Direktörü Banu Kıvcı Tokalı, Ülker’in ilk çeyrekte ortalama piyasa beklentisinin yüzde 18 üzerinde, 86,2 milyon TL net kâr açıkladığını söylüyor. Bunda, beklentilerin üzerinde gelen operasyonel kârlılık ve artan faiz giderlerine rağmen artan net kambiyo kârının etkili olduğunu dile getiriyor.
CAM VE ÇİMENTODA ÖNE ÇIKANLAR
Trakya Cam ve Anadolu Cam ilk çeyrek performansları ile dikkat çeken diğer borsa şirketleri. İş Yatırım analistlerinden İlyas Urgancı, Trakya Cam’ın ilk çeyrek sonuçlarını güçlü sonuçlar olarak nitelendiriyor. Anadolu Cam için de beklentilere paralel bir performans yaşandığını, söylüyor. Trakya Cam’ın geliri ilk çeyrekte yıllık yüzde 36 arttı. Bunda iç pazarda yapılan fiyat artışları, inşaat sektöründe ertelenmiş talep neticesinde hızlanan satışlar ve Avrupa’ya yönelik satış artışının etkisi bulunuyor. Urgancı, hissenin sonuçlara olumlu tepki vermesini bekliyor ve yüzde 20 getiri potansiyeli öngörüyor. Anadolu Cam için ise hem bu yıl hem de geçen yıl Soda’da sahip olduğu payların satışından elde ettiği geliri göz ardı ederek yaptığı değerlendirmede 2015’in birinci çeyreğinde 4 milyon TL net kâr, 2016’nın ilk çeyreğinde 11 milyon TL net zarar olduğunu ifade ediyor. Çimento sektöründe dikkat çeken şirket ise Çimsa. Çimsa satış ve kârda yüzde 7’nin üzerinde büyüme gösterdi. Hisse, sektörün fiyat kazanç ortalaması ve piyasa defter değerine göre iskontolu işlem görüyor.
